MBO ou MBP : ce que le carnet ordre par ordre change vraiment en order flow, et quand l'agrégé suffit
Publié · mis à jour · 19 min de lecture
Par Tom · Trader & fondateur d'OrderFlowFutures
MBO ou MBP : ce que le carnet ordre par ordre ajoute (composition, âge, rechargement, retrait), les outils DeepCharts qui l'exigent, et quand l'agrégé suffit.
Sur ton DOM, à 26 350, il y a 340 lots à l'achat. C'est un chiffre, et c'est tout ce qu'un carnet agrégé par prix te donnera : 340. Tu ne sais pas s'ils appartiennent à un seul participant ou à quarante, s'ils sont là depuis deux heures ou depuis deux cents millisecondes, si c'est le même ordre qui vient de se recharger ou un autre qui a pris sa place. Le chiffre est le même dans tous ces cas, et la lecture n'a rien à voir. La différence entre MBO et MBP est exactement là : le premier te livre les ordres, le second te livre leur somme.
Cet article dit ce que chaque flux contient, ce que l'agrégation efface, quels outils d'order flow n'existent qu'en MBO, quand le MBP suffit pourtant, et comment choisir le bon Dom Type dans DeepChart et DeepDom.
MBO (Market By Order) transmet chaque ordre du carnet individuellement : son identifiant, sa taille, son prix et sa priorité dans la file, puis chaque modification, annulation et exécution une à une. MBP (Market By Price) additionne ces ordres par niveau de prix et ne transmet que le total, sur un nombre limité de niveaux. Quatre informations n'existent qu'en MBO : la composition d'un niveau, l'âge des ordres, le rechargement d'un même ordre et le retrait avant contact. Ce sont précisément celles qui font un signal d'order flow, et c'est pourquoi la heatmap DeepDom, l'Iceberg Detector et Deep Trades en ont besoin. Le MBO est aussi le flux le plus lourd : la règle de DeepCharts est MBO sur une ligne rapide et stable, MBP sur une ligne lente ou irrégulière.
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1. Trois étages de donnée, et où se situe la frontière
Un flux de données futures se vend par étages, et les noms varient selon le fournisseur. Pour s'y retrouver, voici ce que chaque étage contient réellement.
| Étage | Ce qu'il transmet | Ce que tu y lis | Noms courants |
|---|---|---|---|
| Level 1 | Le meilleur bid, le meilleur ask, et chaque trade avec son côté | Le prix, le volume, le delta, le footprint | L1, Top of Book |
| Level 2 agrégé | La profondeur du carnet, totalisée par niveau de prix, sur N niveaux | « 340 lots à 26 350 » | L2, MBP, Market By Price, DOM |
| Ordre par ordre | Chaque ordre du carnet avec son identifiant, sa taille et sa priorité, chaque modification et chaque exécution | « 340 lots en 12 ordres, le plus gros fait 150 et attend depuis 8 h 42 » | MBO, Market By Order, Level 3, Full Order Book |
Le footprint et le delta vivent au premier étage : il leur suffit de connaître le côté de chaque trade. Le DOM classique vit au deuxième. Tout ce qui s'appelle heatmap, iceberg, rechargement, retrait de liquidité vit au troisième, et c'est l'objet de cet article.
Une précision sur le mot « Level 2 », parce qu'il crée la plupart des malentendus. Chez la plupart des courtiers, Level 2 désigne la profondeur agrégée par prix, donc du MBP. Chez DeepCharts, « Level 2 » désigne l'abonnement de profondeur chez le fournisseur de données, et c'est ensuite le champ Dom Type des Feed Settings qui décide si cette profondeur arrive en MBO ou en MBP. Les deux choses sont distinctes : il faut l'abonnement de profondeur pour avoir du MBO, mais avoir l'abonnement ne veut pas dire être en MBO.
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2. Ce que le MBP montre, et ce qu'il efface
Le MBP n'est pas une donnée au rabais. C'est le carnet tel que la plupart des traders l'ont toujours vu : une échelle de prix, une quantité en face de chaque prix, et ces quantités qui bougent. DeepCharts le définit simplement dans ses notes de version DeepDom : « MBP, le volume total combiné à chaque niveau de prix ».
Le problème n'est pas ce que le MBP montre, c'est ce que l'addition efface. Quand 340 lots deviennent 290 puis reviennent à 340, le MBP a vu trois états du total. Il n'a pas vu si les 50 lots exécutés appartenaient au gros ordre ou à dix petits, ni si les 50 qui sont revenus sont le même participant qui recharge ou un nouveau venu. Quand un niveau de 200 fond à 20 à l'approche du prix, le MBP te montre un niveau qui fond ; il ne te dit pas si c'est un ordre de 180 qui a été annulé d'un coup, ou dix-huit ordres de 10 qui se sont retirés les uns après les autres. Ce sont deux comportements différents, de deux types de participants différents, et le total ne les distingue pas.
L'agrégation est une perte d'information irréversible : une fois les ordres additionnés, personne ne peut les séparer à nouveau. C'est pour cela que les outils qui ont besoin de cette séparation ne peuvent pas « estimer » le MBO à partir du MBP. Ils ont besoin du flux lui-même.
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3. Ce que le MBO ajoute : quatre informations qui n'existent nulle part ailleurs
Les deux grandes places de futures diffusent leur carnet ordre par ordre, et elles le documentent. Le CME Globex, dans son flux Market By Order Full Depth, « diffuse les ordres et cotations individuels à chaque niveau de prix » pour un instrument donné, participants anonymes, avec pour chaque ordre un numéro de priorité qui le classe parmi les ordres du même prix et du même côté. L'Eurex fait la même chose sur T7 avec l'EOBI (Enhanced Order Book Interface), le carnet ordre par ordre, à côté de l'EMDI qui est la profondeur agrégée par prix sur un nombre limité de niveaux. Le cours FDAX détaille ce que ça change sur le DAX.
Avec cette matière, quatre informations deviennent lisibles. Ce sont exactement celles que l'order flow exploite.
La composition d'un niveau
340 lots en un ordre et 340 lots en quarante ordres n'ont pas le même sens. Le premier est un participant qui a une intention et la taille pour la tenir ; le second est une foule, et une foule se retire plus vite qu'elle n'est arrivée. Deep Trades pousse cette lecture jusqu'à l'exécution : c'est ce qui lui permet de dire qu'un trade de 228 contrats était fait de lots unitaires (un cercle creux) ou d'un seul ordre de 200 (un cercle plein). L'article Deep Trades explique les quatre symboles ; sans MBO, aucun d'eux n'existe.
Capture © DeepCharts, centre d'aide, article Deep Trades. Chaque symbole classe la composition d'un trade, une information que le MBO seul porte.
L'âge des ordres, et leur place dans la file
Un ordre posé il y a deux heures, jamais modifié, qui a survécu à trois tests du prix, n'est pas la même chose qu'un ordre posé il y a trois cents millisecondes. Le MBO transmet pour chaque ordre son horodatage de priorité, et DeepDom encode cet âge dans la persistance de ses bandes : une bande qui s'épaissit sur la heatmap, c'est de la liquidité qui a tenu. Sur un carnet agrégé, une quantité n'a pas d'âge, seulement une valeur.
La place dans la file compte aussi pour toi, quand tu trades à la limite : en MBO, tu sais combien de contrats sont devant le tien au même prix, donc si ton ordre a une chance d'être servi sans que le prix traverse.
Le rechargement
Un ordre exécuté, puis un ordre de la même taille qui réapparaît au même prix une milliseconde plus tard : c'est la signature d'un iceberg. En MBP, le niveau passe de 340 à 290 et revient à 340 ; tu peux le soupçonner, pas le prouver. En MBO, l'Iceberg Detector de DeepDom voit la tranche consommée et la tranche reposée, et compte les rechargements. C'est le seul moyen de distinguer un vrai mur, qui est là d'un bloc, d'un iceberg, qui n'affiche qu'une tranche à la fois.
Visuel © DeepCharts, présentation DeepDom. Les flèches de l'Iceberg Detector marquent une tranche reposée au même prix, après exécution. Cette signature n'est pas reconstituable à partir d'un total par niveau.
Le retrait avant contact
Un ordre de 200 qui disparaît quand le prix arrive à deux ticks n'était pas de la liquidité, c'était de l'affichage. L'agrégé te montre un niveau qui fond ; l'ordre par ordre te montre quel ordre a fondu, d'un coup ou par morceaux, et s'il réapparaît trois ticks plus loin. C'est aussi la matière de la lecture d'une chasse aux stops : ce qui se retire avant le franchissement, et ce qui attend derrière.
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4. Les outils qui n'existent qu'en MBO
Ce n'est pas une préférence d'affichage, c'est une condition d'existence. Sur DeepCharts, relevé sur le centre d'aide et les notes de version :
- Deep Trades : « Deep Trades requiert la donnée MBO ». Rithmic Level 1 ou Level 2, dxFeed Level 2 avec Dom Type sur MBO ; dxFeed Level 1 n'est pas pris en charge. Le tutoriel Deep Trades détaille les réglages.
- La heatmap DeepDom : « DeepDom requiert des données Level 2 », et DeepCharts demande de « mettre MBO dans les Feed Settings de DeepChart comme de DeepDom ». DeepDom analyse « la donnée la plus granulaire disponible, tick par tick plus MBO ». Le cours heatmap part de là.
- L'Iceberg Detector et la détection de Stop Run : les deux reposent sur le suivi de chaque ordre, le rechargement pour l'un, le retrait et la rafale pour l'autre.
- La ventilation bid/ask de Deep Prints : exacte et datée au tick parce qu'elle lit le côté de chaque exécution dans le flux ordre par ordre, au lieu de l'estimer.
Ce qui fonctionne très bien sans MBO : le footprint, le delta et le CVD, le volume profile, les imbalances, Big Trades (l'ancien Deep Trades, sur trades agrégés), le DOM classique. C'est une liste longue, et c'est pour ça que la section suivante existe.
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5. Quand le MBP suffit
Le MBO est le flux le plus lourd qu'un poste de trading puisse recevoir, parce qu'il transmet chaque ordre, chaque modification et chaque annulation, et qu'un carnet de NQ à l'ouverture américaine en produit des milliers par seconde. DeepCharts le dit sans détour dans le guide de connexion dxFeed Prop : « sous DOM Type, choisis MBO pour la profondeur la plus fine sur une connexion rapide et stable, ou MBP pour un flux plus léger ». Et le correctif prévu quand ça décroche est tout aussi direct : « si le MBO provoque des retards de données, passe en MBP dans les Feed Settings et reconnecte ».
Avant de choisir, DeepCharts demande de mesurer. Le Diagnostic Report (icône ?, Contact Support, « I have a problem or delay with the platform ») affiche le ping vers l'Europe et les États-Unis, puis les débits mesurés après confirmation. Les notes de version de DeepDom fixent le plancher : 20 Mbps de débit descendant au minimum avec ton fournisseur de données, 8 Go de RAM, 16 Go si DeepChart et DeepDom tournent ensemble, et « avec des données L2, tes besoins réseau sont nettement plus élevés qu'en L1 ».
Capture © DeepCharts, centre d'aide, connexion d'un compte propfirm dxFeed. Sur cette ligne, les trois débits portent un triangle rouge : c'est le cas où DeepCharts conseille le MBP.
Trois situations où le MBP est le bon choix, pas un pis-aller :
- Ta ligne ne tient pas. Un carnet en retard de deux secondes est pire qu'un carnet agrégé à l'heure. Les moments où le MBO décroche sont précisément ceux où tu en aurais besoin : ouverture, annonces, rafales de stops. Un triangle rouge dans le diagnostic tranche la question.
- Tu trades au footprint et au delta. Si ta méthode repose sur les imbalances, le volume profile et les divergences de delta, tout ce dont tu as besoin est au Level 1. Le MBO ne changerait rien à tes signaux, seulement à ta facture et à ta charge réseau.
- Tu débutes. Le carnet ordre par ordre est une avalanche d'information, et personne ne la lit utilement avant d'avoir une lecture solide du prix et du volume. Débuter l'order flow se fait au footprint ; le MBO vient après, quand tu sais quelle question lui poser.
Le reste du temps, pour qui lit la heatmap, traque les icebergs ou s'appuie sur Deep Trades, le MBO n'est pas une option. C'est le flux que ces outils lisent.
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6. Quel flux donne du MBO, et ce que ça coûte
Les deux flux pour lesquels DeepCharts documente le MBO sont Rithmic et dxFeed. Les notes de version de DeepDom les listent ainsi : « Rithmic, prise en charge MBO et MBP » et « dxFeed, prise en charge MBO et MBP, abonnement de profondeur Level 2 requis pour les fonctions MBO ». Pour DeepDom, DeepCharts ajoute que « Rithmic RAPI est le protocole recommandé et le plus stable ».
- Rithmic fournit le carnet ordre par ordre du CME de longue date, c'est pour cette raison que la plupart des plateformes de heatmap sont nées dessus. La connexion passe par Rithmic RAPI, avec le Server de ta propfirm et une Gateway : tutoriel Rithmic. Pour Deep Trades, DeepCharts précise que Rithmic Level 1 suffit ; pour DeepDom, il faut la profondeur.
- dxFeed livre le MBO à condition d'avoir l'abonnement de profondeur Level 2 et de mettre le Dom Type sur MBO. C'est le flux de la plupart des propfirms qui intègrent DeepCharts : tutoriel dxFeed Prop.
Capture © DeepCharts, centre d'aide, connexion d'un compte propfirm Rithmic. Côté Rithmic, il n'y a pas de champ Dom Type : la profondeur suit l'abonnement du compte.
Le coût se décompose en trois postes, et il faut les séparer parce qu'ils ne sont pas facturés par les mêmes acteurs. Prix relevés le 15 octobre 2026, détail et date sur la page code promo DeepCharts :
| Poste | Qui facture | Ordre de grandeur |
|---|---|---|
| La licence DeepChart ou DeepDom | DeepCharts | selon le plan, mensuel ou annuel |
| Le flux de données | dxFeed ou Rithmic | dxFeed dès 19 $/mois, Rithmic dès 57 $/mois |
| La profondeur MBO | la place de marché, via le flux | 39 $/mois sur le CME, +65 $/mois pour l'Eurex |
Le code promo OFF porte sur le premier poste, les plans DeepCharts, et sur lui seul : aucune remise partenaire ne s'applique jamais au flux ni aux frais de place. Si une propfirm te fournit des identifiants dxFeed, le flux est compris dans ton compte financé ; reste à vérifier avec elle si la profondeur Level 2 l'est aussi, parce que c'est elle qui conditionne le MBO.
Sur l'Eurex, la profondeur ordre par ordre est un supplément facturé par la place, en plus du flux de base. C'est le prix d'entrée de l'order flow sur le DAX, et c'est là que le MBO rapporte le plus à l'écran : moins d'ordres par niveau que sur l'ES, un pas de cotation plus large, chaque rechargement se voit mieux.
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7. Régler le Dom Type dans DeepChart et DeepDom
Dans DeepChart : Select a connection, Feed Settings, Add Connection, Feed Source sur dxFeed Prop, les identifiants fournis par la propfirm sous LOGIN INFO, et juste en dessous le champ Dom Type, avec deux valeurs : Mbo et Mbp. Mbo est la valeur affichée par défaut.
Capture © DeepCharts, centre d'aide, connexion d'un compte propfirm dxFeed. Le choix entre MBO et MBP tient dans ce menu, et il se change à tout moment, suivi d'une reconnexion.
Dans DeepDom, même formulaire, mêmes identifiants, et DeepCharts recommande Mbo des deux côtés : les deux plateformes tournent en parallèle sur le même flux sans conflit.
Capture © DeepCharts, centre d'aide, connexion d'un compte propfirm dxFeed. DeepChart à gauche, DeepDom à droite, Mbo des deux côtés.
Deux points à savoir avant de basculer :
- Le MBO ne se télécharge pas rétroactivement. DeepCharts l'écrit pour Deep Trades : la donnée MBO « ne peut pas être téléchargée historiquement auprès du fournisseur », elle est « stockée localement pendant que la plateforme tourne ». Concrètement, tout ce qui dépend du MBO est vide le premier jour et s'enrichit séance après séance, tant que DeepChart tourne pendant la séance. Un effacement de données trop large peut la faire disparaître pour de bon.
- Changer de Dom Type est réversible et immédiat. Feed Settings, Mbp, Save, reconnexion. Si le carnet reprend son rythme, c'était la ligne. Relance ensuite le Diagnostic Report, et envoie-le au support si le retard persiste.
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8. Ce que le MBO ne dit pas non plus
Il ne dit pas qui. Le CME diffuse ses ordres « participants anonymes », l'Eurex transmet un identifiant d'ordre, pas de membre. Tu reconnais des comportements, jamais des noms.
Il ne montre pas les stops. Un stop n'est pas dans le carnet, sur aucune place, tant qu'il n'est pas déclenché. Tu vois son déclenchement comme une agression, pas sa présence.
Il ne montre pas la partie cachée d'un iceberg natif. La place ne diffuse que la tranche affichée. La taille totale se devine au nombre de rechargements et au volume exécuté au niveau, jamais au carnet.
Il ne donne pas le sens. Un gros ordre qui recharge peut être une défense qui tiendra ou une défense qui cédera dans dix secondes. Le MBO te montre la défense pendant qu'elle se produit ; la réaction du prix juste après dit si elle a tenu. C'est la même règle que pour l'effort et le résultat : la matière n'est jamais le signal, c'est la réaction qui l'est.
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9. Activer DeepCharts en MBO
Les outils de cet article, la heatmap DeepDom, l'Iceberg Detector, Deep Trades, sont des outils DeepCharts : il faut une licence de la plateforme, un flux Rithmic ou dxFeed, et la profondeur MBO. Le pilier DeepCharts détaille chaque outil et chaque plan, et la fiche heatmap de liquidité résume ce que DeepDom fait du MBO.
Activer DeepCharts → : le code promo OFF y est déjà renseigné, 10 % de remise supplémentaire sur tous les plans, mensuels comme annuels, par-dessus la remise en cours chez DeepCharts. Arrivé sans le lien ? Saisis OFF à l'étape Payment. Détail et calcul par plan : code promo DeepCharts.
Ce lien est un lien partenaire et il fait vivre ce site. Les réserves de cet article, le flux lourd, le MBO non rétroactif, le MBP qui suffit à beaucoup de méthodes et les frais de flux auxquels le code ne s'applique pas, y sont parce qu'elles sont vraies, pas parce qu'elles aident à vendre.
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Questions fréquentes
Quelle est la différence entre MBO et MBP ?
MBO (Market By Order) transmet chaque ordre du carnet individuellement, avec son identifiant, sa taille, son prix et sa priorité, puis chaque modification, annulation et exécution. MBP (Market By Price) additionne ces ordres par niveau de prix et ne transmet que le total par niveau, sur un nombre limité de niveaux. Le MBO est plus fin et plus lourd ; le MBP est plus léger et perd la composition, l'âge, le rechargement et le retrait des ordres.
Le MBO, c'est le Level 2 ?
Pas exactement. Chez la plupart des courtiers, « Level 2 » désigne la profondeur agrégée par prix, donc du MBP. Sur DeepCharts, l'abonnement de profondeur Level 2 est le prérequis, et c'est le champ Dom Type des Feed Settings qui décide si cette profondeur arrive en MBO ou en MBP. On parle parfois de « Level 3 » ou de « full order book » pour le MBO.
Quels outils DeepCharts exigent le MBO ?
Deep Trades (« requiert la donnée MBO »), la heatmap DeepDom (DeepCharts recommande MBO dans DeepChart et DeepDom), l'Iceberg Detector et la détection de Stop Run, qui reposent sur le suivi de chaque ordre. Le footprint, le delta, le volume profile, les imbalances et Big Trades fonctionnent sans MBO.
Quel flux de données donne du MBO sur DeepCharts ?
Rithmic (MBO et MBP, via Rithmic RAPI, recommandé par DeepCharts pour DeepDom) et dxFeed (MBO et MBP, avec un abonnement de profondeur Level 2 et le Dom Type sur MBO). Pour Deep Trades, DeepCharts accepte Rithmic Level 1 ou 2 et dxFeed Level 2 ; dxFeed Level 1 n'est pas pris en charge.
Quand faut-il choisir MBP plutôt que MBO ?
Quand la ligne ne suit pas : débits faibles ou irréguliers dans le Diagnostic Report, carnet en retard aux moments chargés. Règle de DeepCharts : MBO sur une connexion rapide et stable, MBP pour un flux plus léger, et « si le MBO provoque des retards, passe en MBP et reconnecte ». Le MBP suffit aussi à une méthode fondée sur le footprint et le delta.
Combien coûte le MBO ?
Trois postes séparés : la licence DeepCharts (où s'applique le code OFF), le flux de données (dxFeed dès 19 $/mois, Rithmic dès 57 $/mois) et la profondeur MBO facturée par la place (39 $/mois sur le CME, +65 $/mois pour l'Eurex), prix relevés le 15 octobre 2026. Aucune remise partenaire ne s'applique au flux ni aux frais de place.
Pourquoi mes outils MBO sont-ils vides sur l'historique ?
Parce que la donnée MBO ne se télécharge pas rétroactivement : DeepCharts la stocke localement pendant que la plateforme tourne. Elle n'existe que pour les séances pendant lesquelles DeepChart était ouvert et connecté en MBO.
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