Impact de marché : pourquoi on découpe les ordres

Une institution ne peut pas acheter 5 000 contrats d'un coup sans faire bouger le prix contre elle : c'est l'impact de marché. Elle découpe donc dans le temps, et ce découpage est précisément ce que tu observes sur le tape pendant des heures.

Ce que ça change à ta lecture

• Un niveau qui « refuse » de céder pendant quarante minutes, ce n'est pas magique : c'est quelqu'un qui exécute patiemment, par tranches, et qui recharge.
• Un mouvement qui s'accélère en fin de journée sans raison macro, c'est souvent un desk en retard sur son programme qui accepte de payer l'impact.
• Une taille énorme qui traverse le carnet d'un coup (sweep), c'est un acteur pour qui le timing vaut plus que l'impact : il sait quelque chose, ou il est forcé.