Position dans la file et adverse selection

Le piège de la file

Être exécuté sur un ordre limite n'est pas une bonne nouvelle en soi : tu es rempli parce que quelqu'un de plus pressé, souvent plus informé, t'a vendu ou acheté. C'est l'adverse selection : la sélection défavorable des ordres qui te parviennent.

La parade des pros

• Entrer passif uniquement là où il y a de l'absorption confirmée : tu veux être dans la file derrière un iceberg qui défend, pas seul face au flux.
• Sinon, payer le spread et entrer agressif sur le signal : la vitesse vaut son coût. Deux ticks de spread sur le NQ, c'est 10 $ ; une entrée passive qui traverse, c'est souvent 20 points.
• Toujours raisonner en espérance, coût d'exécution inclus : un meilleur prix d'entrée qui abaisse le taux de réussite n'améliore rien.