L'échelle du flux : la queue qui remue le chien

Les chiffres publiés

Un mécanisme ne compte que s'il a la taille pour peser. Les chiffres qui suivent sont ceux de Cboe et du CME, relevés le 17 août 2026, pas des estimations de forum :

L'ordre de grandeur du besoin de couverture

Fais le calcul avec moi, avec une hypothèse volontairement basse, et signalée comme telle. Si le delta absolu moyen des 3,1 millions de contrats 0DTE n'est que de 0,25, le besoin de couverture représente environ 3,1 M × 0,25 × 2 ES, soit 1,5 million d'équivalents ES par jour.

Et ce n'est pas un ajustement unique. Le gamma impose de recommencer à chaque déplacement du prix. Certaines heures, ce flux n'est pas un facteur dans ton carnet : c'est le facteur dominant.