Le clouage de la clôture et les mèches sans information

Le mécanisme du pin

Dans la dernière heure, le gamma 0DTE se concentre sur les strikes les plus proches du prix. Pour les teneurs longs gamma sur ces strikes, chaque écart du prix impose un hedge contraire de plus en plus gros par point : au-dessus du strike ils vendent, en dessous ils achètent. Le prix se retrouve cloué autour du strike, dans un va-et-vient serré.

C'est le pinning. Il ne se produit pas tous les jours, et il ne se produit pas sur n'importe quel strike : il faut un gros open interest 0DTE à la monnaie et pas de flux directionnel extérieur. Mais quand il se produit, il produit une heure de bruit que ton carnet lit comme une bataille, alors que c'est un balancier.