Roll des contrats et calendrier

Les futures expirent. Sur les indices, les échéances sont trimestrielles (mars, juin, septembre, décembre), et le volume migre vers l'échéance suivante au roll, environ une semaine avant l'expiration.

Ce qui change au roll

• Le front month (le contrat le plus échangé) change. Trader l'ancien contrat après le roll, c'est trader une liquidité fantôme : des murs énormes parce qu'il n'y a plus personne, des stops runs qui n'en sont pas.
• Les niveaux historiques se décalent : les deux contrats cotent avec un écart (la base, liée aux taux et aux dividendes), donc le POC de la veille sur l'ancien contrat n'est pas au même prix sur le nouveau. Les graphiques continus ajustés lissent cet écart, pas la heatmap.