Tech sous pression sur fond d'IA, BCE et Fed sous surveillance

Macro & banques centrales

• Le FMI estime qu'au moins une nouvelle hausse de 25 points de base de la BCE sera nécessaire en 2026, après les relèvements de juin et de septembre, portés par la hausse des prix de l'énergie liée à la guerre contre l'Iran.
• Kevin Warsh, président de la Fed, ne donne pas d'orientation sur les taux avant la réunion d'octobre, tout en évoquant des pressions inflationnistes croissantes.
• Vendredi, il a jugé que l'IA pourrait soutenir la productivité à moyen terme, tout en signalant des incertitudes sur l'emploi et sur la structure des marchés.
• Le rendement de l'OAT à 10 ans a reculé de 9 points de base jeudi, à 4,79 %, après 4,92 % le 1er octobre, son plus haut depuis 2002.
• En Italie, l'excédent commercial d'août s'établit à 1,773 Md€, contre 1,875 Md€ un an plus tôt, avec des exportations en hausse de 9,0 % et des importations de 9,7 %.

Indices & tech

• Jeudi, le CAC 40 a gagné 0,78 % à 7 934,70 points, soit +3,3 % depuis son creux du 8 octobre (7 679,36 points). La place a profité de sa faible exposition aux valeurs les plus liées à l'IA.
• Hermès et L'Oréal ont gagné plus de 3 % chacun, tandis que STMicroelectronics et Schneider Electric ont fini en queue de peloton.
• Les contrats à terme US évoluaient légèrement au-dessus de l'équilibre vendredi matin, après une hausse de Wall Street la veille.
• Certains investisseurs revoient à la baisse leurs valorisations avant l'introduction en bourse potentiellement très importante d'Anthropic. Taïwan envisagerait par ailleurs de renforcer ses contrôles à l'exportation de puces IA vers la Chine.

Valeurs & géopolitique

• FMC a fortement abaissé ses prévisions du troisième trimestre 2026 : chiffre d'affaires entre 65 et 125 M USD, contre environ 870 M USD attendus, et perte d'Ebitda ajusté entre 510 et 565 M USD. Le titre a perdu 30,53 % jeudi, à 5,62 USD.
• Eutelsat a cédé 10,66 % jeudi, à environ 1,51 €, après un bond de 23,33 % la veille. L'Ukraine a indiqué que la connectivité Starlink de ses forces armées était totalement rétablie.
• Donald Trump envisage de nouvelles frappes contre l'Iran, notamment sur la montagne Pickaxe. Des Houthis ont attaqué un palais à Aden, avec cinq morts selon les autorités yéménites citées.
• L'Allemagne a adopté une hausse de la taxe sur le tabac (plus de 12 Md€ entre 2027 et 2030) et une taxe sur le sucre dès juillet 2027 (690 M€ en 2027, 925 M€ en 2028).

À surveiller aujourd'hui

• La réunion de politique monétaire de la Fed en octobre, dont la date n'est pas précisée dans les sources, et les éventuelles nouvelles indications de Kevin Warsh.
• L'ouverture de Wall Street, sensible aux annonces sur l'IA et aux valeurs technologiques.
• L'évolution du dossier iranien et son effet sur les prix de l'énergie, donc sur les anticipations de taux en Europe.
• Le rendement de l'OAT à 10 ans, qui reste proche de ses niveaux élevés récents.