Semi-conducteurs européens en repli, rendements souverains sous surveillance

Macro & banques centrales

• Le gouverneur de la Banque de France, Emmanuel Moulin, affirme que la banque décide réunion par réunion, en fonction des données. Il juge que la hausse marquée des rendements souverains à long terme resserre les conditions financières.
• La vente d'obligations d'État françaises s'est accélérée ce mois-ci, poussant les coûts d'emprunt à long terme vers leurs niveaux les plus élevés depuis des décennies. Les inquiétudes portent sur la paralysie politique et la capacité à maîtriser les dépenses publiques.
• À la Banque d'Angleterre, l'économiste en chef Huw Pill doute que quatre hausses de 25 points de base, intégrées par les marchés sur un an, soient appropriées. Il avait voté pour une hausse en septembre, mais la majorité du comité a maintenu les taux.
• Le ministre britannique des Finances John Healey prévoit de financer son budget, présenté le 28/10, par des hausses d'impôts ou des baisses de dépenses plutôt que par un recours accru à l'emprunt. La guerre en Iran a réduit sa marge de manœuvre.

Semi-conducteurs & tech européenne

• Soitec a clôturé à 145,30 €, en baisse de 5,95 %, soit 16,25 % sous son sommet du 6 octobre (173,50 €). Le titre a cassé une importante ligne de tendance haussière en graphique journalier. STMicroelectronics a cédé 3,80 %.
• Selon un stratège de Saxo Bank cité par l'AFP, le secteur pâtit de l'annonce de progrès technologiques du groupe chinois CXMT. Les investisseurs y voient une réduction de l'avance des acteurs occidentaux sur la Chine, ce qui motive des prises de bénéfices.
• Avant cette séance, Soitec affichait encore une hausse de plus de 500 % depuis le début de l'année, après une perte de plus de 13 % sur la semaine.

Valeurs et géopolitique

• Eramet a clôturé à 37,24 €, en baisse de 14,43 %, sa plus basse clôture depuis décembre 2020. Le titre avait déjà perdu 3,97 % lundi. Le groupe prévoit une augmentation de capital de 500 millions d'euros au quatrième trimestre, avec maintien du droit préférentiel de souscription. L'État, via l'APE, souscrira pour sa quote-part de 27,1 % et deviendra premier actionnaire, tandis que le marché sanctionne le risque de dilution.
• Donald Trump a annoncé une exploration « massive » de pétrole, de gaz et de minéraux au Groenland, sans détails précis. Impact direct limité sur les indices à ce stade.

À surveiller aujourd'hui

• Prises de parole de Emmanuel Moulin et Huw Pill en marge des réunions du FMI à Bangkok.
• Évolution des taux longs français, principal moteur du sentiment sur le marché obligataire européen.
• Réaction des semi-conducteurs européens après les replis de Soitec et STMicroelectronics.
• Budget britannique prévu le 28/10, hors séance du jour, mais dont les arbitrages sont déjà connus en partie.