Trésor US et Fed sous pression : la dette franchit 40 000 milliards $

Macro & banques centrales

• Dette américaine record : La dette publique américaine a dépassé les 40 000 milliards de dollars. Afin de contrer la hausse des rendements obligataires à 10 et 30 ans — alimentée par les besoins de capitaux dans l'IA et le déficit —, le secrétaire au Trésor Scott Bessent a porté le programme de rachat de titres à 4 milliards de dollars par opération, ouvrant la voie à d'autres augmentations.
• Prudence du côté de la Fed : Alberto Musalem (Fed de Saint-Louis) conserve sa position ouverte pour la réunion de septembre. Il rappelle qu'une inflation sous-jacente comprise entre 2,5 % et 3 % est trop élevée pour garantir un retour aisé vers la cible de 2 %.
• L'or en hausse : Le métal jaune a de nouveau franchi le niveau des 4 500 $ l'once, soutenu par les incertitudes fiscales américaines et les variations des taux obligataires.

Géopolitique & Énergie

• Sanctions contre l'Iran : Le Trésor américain prépare une conférence de presse pour lundi afin de détailler un plan d'isolement économique contre Téhéran, ravivant les tensions géopolitiques autour du marché pétrolier.
• Commerce USA-Chine : Pékin a augmenté ses livraisons d'yttrium vers les États-Unis avant la rencontre commerciale prévue entre Xi Jinping et la Maison Blanche en septembre, apportant un répit temporaire au secteur aéronautique.

À surveiller aujourd'hui

• Évolution des taux obligataires US (T-Note 10 ans) suite aux annonces de rachats du Trésor.
• Statut des anticipations de taux pour le FOMC de septembre après les récentes interventions des membres de la Fed.