FDAX : l'order flow sur l'Eurex
Le contexte gamma SPX comme filtre
Pourquoi le gamma du SPX concerne un trader de DAX
Le cours Options flow et GEX explique comment la couverture des teneurs de marché d'options SPX s'exécute sur l'ES et impose un régime : amortisseur quand le gamma des teneurs est positif, amplificateur quand il est négatif. À partir de 15 h 30, le DAX suit l'ES. Il hérite donc de ce régime, sans en avoir les niveaux.
C'est exactement la situation du NQ décrite dans ce cours-là : on transpose le régime, jamais les murs. Un mur de calls SPX à un strike donné n'a pas d'équivalent en points de DAX qui vaille quelque chose. Mais le fait que l'ES soit, cet après-midi, dans un régime où chaque mouvement est amorti ou amplifié change tout pour les niveaux du DAX.
La suite de cette leçon est réservée aux élèves
- Le filtre, en deux lignes
- Le DAX a ses propres options, et ce n'est pas la même chose
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