Fed attendue en pause mercredi, Goldman table sur une nouvelle hausse en décembre

Macro & banques centrales

• Fed : maintien des taux attendu mercredi, après la hausse de septembre, la première depuis 2023. L'attention se portera sur la conférence de presse de Kevin Warsh.
• Goldman Sachs : pause en octobre puis deuxième hausse en décembre, selon un compromis d'une hausse sur deux réunions. David Mericle juge le resserrement modéré, bien inférieur aux quatre hausses anticipées par le marché.
• Point clé : la formulation de la déclaration de la Fed sur la hausse de septembre.
• Pakistan : hausse du taux directeur de 50 points de base à 12 %, première depuis avril, face à une inflation au-dessus de l'objectif et à des coûts énergétiques liés au conflit dans le Golfe.
• Brésil : le ministre des Finances Dario Durigan vise un excédent primaire plus élevé l'an prochain, sans chiffre précis. La banque centrale interviendra sur le change si nécessaire, après un repli des marchés brésiliens suivant la réélection de Lula.

Indices & tech

• BofA Global Research : les dépenses en capital liées à l'IA ont progressé de 1,2 % du PIB depuis le premier trimestre 2020, à un rythme supérieur au boom pétrolier des années 1970 et à l'expansion du schiste des années 2010 à stade comparable. Seul le cycle tech des années 1990 (environ 1,5 % du PIB) reste devant.
• Centres de données : contribution d'environ 0,40 point de pourcentage à la croissance du PIB américain en 2026 selon une étude de la Fed, et près de 46 % des dépenses de construction de bureaux privés.
• Résultats des grandes entreprises technologiques attendus cette semaine, à suivre compte tenu du poids des megacaps dans le Nasdaq.
• Royaume-Uni : Deutsche Bank anticipe un plan d'investissement de 20,4 milliards £ du chancelier Healey, au-delà de son hypothèse de 8 milliards £, sans effet sur les règles budgétaires.

Géopolitique

• Israël : scrutin mardi. Le bureau de Netanyahou dément des informations sur une possible escalade contre l'Iran avant les élections.
• Russie : le Kremlin affirme que les pourparlers tripartites avec l'Ukraine et les États-Unis ne limiteront pas les opérations militaires. Ils sont prévus dans plusieurs semaines, à Abou Dhabi ou en Suisse.

À surveiller aujourd'hui

• Mardi : scrutin en Israël.
• Mercredi : décision de la Fed suivie de la conférence de Kevin Warsh, et annonce du plan d'investissement britannique.
• Cette semaine : résultats des grandes entreprises technologiques et indicateurs économiques américains.