Fed, BCE et pression sur la tech : le point macro avant la séance

Banques centrales et politique monétaire

• Réserve fédérale : Les marchés font preuve de prudence avant la décision de mercredi. Selon Citi, la Fed pourrait procéder à une hausse de taux de 25 points de base, qualifiée par Kevin Warsh de simple « calibrage » ou « légère correction ». Les projections pourraient indiquer une seule hausse supplémentaire cette année avant une reprise des baisses en 2027.
• Banque centrale européenne : Morgan Stanley révise ses anticipations et prévoie désormais une hausse de taux de 25 points de base en décembre 2026, portant le taux de dépôt à 2,75 %. La banque met en avant une croissance plus solide que prévu en zone euro et la persistance de l'inflation liée aux prix de l'énergie.

Indices et secteur technologique

• Pression sur la tech et les semi-conducteurs : Les interrogations sur le rythme des dépenses dans l'intelligence artificielle pèsent sur le secteur. STMicroelectronics a décroché de 6,58 % à 41,74 €, entraînant la tech européenne dans son sillage.
• Indices européens sous tension : Le CAC 40 glisse sous les 8 100 points à 8 076,53 points (-0,51 %), accumulant un repli de 7,7 % depuis son sommet d'août. Les tensions sur le rendement de l'OAT 10 ans français et la prudence pré-Fed pèsent sur la tendance.

Énergie, devises et géopolitique

• Intervention sur le yen : Le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent a qualifié de « symbolique » l'intervention américaine de moins d'un milliard de dollars pour soutenir le yen fin juillet, aux côtés du Japon qui a dépensé 96,4 milliards de dollars.
• Espace et IA : La confirmation par les États-Unis du déploiement d'armes de contrôle spatial en orbite a suscité une mise en garde de la Russie. Côté infrastructures, OpenAI étudie des investissements dans des centres de données au Canada pour exploiter ses ressources énergétiques.

À surveiller aujourd'hui

• Prudence pré-Fed : Les traders de futures NQ et ES devront composer avec des prises de risque limitées avant la décision monétaire de mercredi.
• Taux obligataires européens : Évolution du rendement de l'OAT 10 ans et réaction du FDAX aux anticipations de durcissement monétaire de la BCE.
• Décision monétaire au Brésil : L'annonce de la banque centrale brésilienne est attendue dans un contexte de baisse de 0,8 % des ventes au détail en juillet.