Lire le gamma sur l'ES avec DeepGamma : une séance décortiquée
Module 03 · 3 · Mesurer : le GEX et les mursLeçon 12 sur 236 min🔒 Réservé aux élèves
Du SPX à l'ES : la base et les niveaux « bizarres »
Les niveaux gamma sont calculés sur les options SPX, puis reportés sur le graphique ES après conversion. Cette conversion explique les niveaux comme 7 630,75.
La base
L'ES de décembre ne cote pas au même prix que le SPX. L'écart, appelé base (ou fair value), reflète le coût de portage jusqu'à l'échéance : taux d'intérêt moins dividendes.
- Fin octobre, la base du contrat de décembre est de quelques dizaines de points. Elle dépend des taux et des dividendes du moment.
- Elle diminue jour après jour et tombe à zéro à l'échéance de l'ES, le vendredi 18 décembre 2026.
- DeepGamma propose une conversion des strikes en prix futures, qui ajoute cette base pour toi.
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Aussi dans cette leçon
- Deux instruments, un même indice
- Conséquences pratiques
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