Limites, pièges et idées reçues

Le GEX est une estimation fondée sur un modèle, pas une observation directe des ordres des dealers. Il décrit une pression probable, que d'autres flux peuvent déborder.

Les limites de la mesure

• Le signe repose sur une hypothèse, sauf avec les données MM réelles. Si l'hypothèse est fausse, un niveau « frein » peut être un accélérateur.
• Les dealers ne se couvrent pas tous, ni tout de suite, ni seulement avec l'ES. Ils utilisent aussi le SPY, d'autres options, ou compensent leurs positions entre elles.
• Les niveaux fondés sur le volume bougent au fil de la séance, parfois beaucoup après un gros print.
• La conversion SPX vers ES ajoute un ou deux points d'incertitude sur chaque niveau.