Lire le gamma sur l'ES avec DeepGamma : une séance décortiquée
Module 03 · 3 · Mesurer : le GEX et les mursLeçon 8 sur 238 min🔒 Réservé aux élèves
Le GEX : formule, profil par strike, Zero Gamma
Le GEX (gamma exposure) estime, strike par strike, combien de sous-jacent les dealers devront acheter ou vendre pour un mouvement donné. Son signe dit s'ils freineront ou accéléreront ; sa taille dit avec quelle force.
La formule
La forme la plus courante exprime le GEX en dollars de couverture pour un mouvement de 1 % :
GEX au strike K = Γ × N × 100 × S² × 0,01 × ε
- Γ : le gamma d'une option au strike K.
- N : le nombre de contrats retenus (open interest, volume du jour ou positions réelles des MM, voir la leçon suivante).
- 100 : le multiplicateur SPX. S : le cours de l'indice.
- ε : le signe, +1 si les dealers sont long ces options, −1 s'ils sont short.
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Aussi dans cette leçon
- Le profil par strike
- Le GEX total et le Zero Gamma
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→ Trois façons d'estimer qui détient quoi