Le VWAP et ses bandes : le prix moyen des institutions

Le VWAP (volume weighted average price) est le prix moyen de la séance, pondéré par le volume échangé à chaque prix. Concrètement, c'est le prix moyen payé par tous les participants depuis l'ouverture. Contrairement à une moyenne mobile, qui ignore le volume, le VWAP répond à la seule question qui compte pour une institution : à quel prix le marché a-t-il vraiment traité aujourd'hui ?

C'est pour ça qu'il est si suivi. Beaucoup de desks institutionnels sont jugés sur leur capacité à acheter sous le VWAP et à vendre au-dessus. Les algorithmes d'exécution s'y réfèrent. Le VWAP n'est pas magique, mais il est regardé, et ce qui est regardé par les gros acteurs finit par compter.