Le time & sales : la bande des exécutions

Le time & sales (T&S), qu'on appelle aussi le « tape », est la liste chronologique de toutes les transactions : l'heure à la milliseconde, le prix, la quantité, et le côté (exécuté au bid ou à l'ask). Si le carnet montre les intentions, le time & sales montre les faits. Rien n'y est annulable : chaque ligne est un contrat qui a réellement changé de mains.

Les anciens traders de parquet lisaient le tape pendant des heures. Aujourd'hui, la plupart des informations du tape sont résumées par d'autres outils (footprint, bulles, delta). Mais savoir le lire reste indispensable, parce qu'il révèle deux choses que les graphiques lissent : la taille des exécutions et leur rythme.